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供應鏈金融中的機遇與風險

2009-12-23 9:58:00 來源:網絡 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
供應鏈金融服務并非一個全新話題,但在今年國家宏觀經濟偏熱、銀根不斷緊縮、貨幣政策偏緊的情況下,正日益成為熱門話題。 

    “天然”的監管人

    供應鏈金融服務近年在我國得到飛躍式發展,這對日漸增多的參與者來說是一個契機。像中遠、中外運、中鐵現代這三家物流企業都是開展此項業務比較早的企業。而10年前,也只有少數幾家商業銀行的分行在探索這項業務,如今幾乎所有的銀行都已試水并啟程。截至2007年,與中儲合作的銀行更是達到22家總行、238家分支行之多。此外,鐵路、港口碼頭、資產管理公司、擔保公司、典當行、資金充裕的企業也加入到質權人的行列。從需求看,由最初的小企業居多演變到現在大中型企業也紛紛提出需求。

    可以說,物流企業在供應鏈金融環節中扮演著天然監管人的角色。金融機構由于專業限制等原因常常需要設立專門的監管部門完成質押管理,這就需要增加管理成本。而物流企業尤其是倉儲型物流企業正具備了監管人的天然條件。比如在動產質押融資中,生產制造企業用1000噸生產資料質押,每日需要提取10噸用于日常生產。這就涉及到貨物的保管、變化、流通,而物流企業對這一業務流程是相當熟悉,這就比銀行專門設立的監管公司占有絕對優勢。 另一方面,物流企業作為獨立的企業法人參與監管,如果因為監管的責任使財產得到損失,銀行還可以訴諸法律,得到賠償。而如果是系統內出現的責任損失就往往很難通過法律手段來填補損失。

    銀行對供應鏈金融服務的重視,也使物流企業在這種三方或者四方的合作中獲益頗多。物流企業參與供應鏈金融服務,不僅可以獲得監管利潤和其他物流業務,同時也贏得了銀行授信的支持。這為我們物流企業的發展和擴大帶來了更多機遇。 

    供應鏈金融服務并非一個全新話題,但在今年國家宏觀經濟偏熱、銀根不斷緊縮、貨幣政策偏緊的情況下,正日益成為熱門話題。 

    “天然”的監管人

    供應鏈金融服務近年在我國得到飛躍式發展,這對日漸增多的參與者來說是一個契機。像中遠、中外運、中鐵現代這三家物流企業都是開展此項業務比較早的企業。而10年前,也只有少數幾家商業銀行的分行在探索這項業務,如今幾乎所有的銀行都已試水并啟程。截至2007年,與中儲合作的銀行更是達到22家總行、238家分支行之多。此外,鐵路、港口碼頭、資產管理公司、擔保公司、典當行、資金充裕的企業也加入到質權人的行列。從需求看,由最初的小企業居多演變到現在大中型企業也紛紛提出需求。

    可以說,物流企業在供應鏈金融環節中扮演著天然監管人的角色。金融機構由于專業限制等原因常常需要設立專門的監管部門完成質押管理,這就需要增加管理成本。而物流企業尤其是倉儲型物流企業正具備了監管人的天然條件。比如在動產質押融資中,生產制造企業用1000噸生產資料質押,每日需要提取10噸用于日常生產。這就涉及到貨物的保管、變化、流通,而物流企業對這一業務流程是相當熟悉,這就比銀行專門設立的監管公司占有絕對優勢。 另一方面,物流企業作為獨立的企業法人參與監管,如果因為監管的責任使財產得到損失,銀行還可以訴諸法律,得到賠償。而如果是系統內出現的責任損失就往往很難通過法律手段來填補損失。

    銀行對供應鏈金融服務的重視,也使物流企業在這種三方或者四方的合作中獲益頗多。物流企業參與供應鏈金融服務,不僅可以獲得監管利潤和其他物流業務,同時也贏得了銀行授信的支持。這為我們物流企業的發展和擴大帶來了更多機遇。 

    難點仍存 

    總得來說,供應鏈金融服務在我國剛起步,離完善還有待時日。目前來看,很多環節還存在種種漏洞。

    從法律層面看,出質人、質權人、監管人之間的法律關系需要進一步明確。在物權法中,質權人要關注質物的質量,對質量做出相應的約定,但在實際操作中,質權人常常把質物質量的檢驗交給監管人來承擔;同時,質權人負有保管質物的義務,但也交給保管人負責。由于這種委托關系,監管方應向質權人收費,但事實上這個費用由出質人承擔。此外,物權法規定了質權人不僅限于金融機構,但在銀行法中,規定了企業之間不許從事融資業務,企業充當質權人開展融資業務不受保護,因而不得不采取變通的方式進行。

    質權如何對抗第三人權利要求也是爭議頗大的問題。對一般的第三方權利人,質權優先,但對有效的法律判決,則無優先權,因而造成了質權人的損失。這對物流企業來說,也是一種風險。上海一家倉儲企業的“教訓”就是如此:其向深圳一家公司出據的倉單被其轉給陜西某公司,后來深圳的公司因欠款被起訴,法院判決深圳公司在上海的質押貨物用來還款。由于合同責任規定不明確,上海這家倉儲企業也承擔了部分損失。

    此外,信用放大在局部地區或一定層面上造成需求失真,與宏觀調控的總體目標有偏差。比如一個鋼鐵企業資產為100億,其中固定資產90億,以此向銀行抵押得到60億,用這筆錢買到的貨物再拿去質押貸款,假設能得到40億,這樣,90億可以貸到100億,資產附帶率大于50%。由于乘數效應,結果可能放大更多倍。

    供應鏈金融服務作為一種新型融資模式突破了原有金融服務的來源,機遇與風險并存,如何抓住機遇、防控風險是每一個參與者需要深入思考的。 
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